船司提涨以及地缘风险提振 集运期货盘面维持强势上行

5月7日早盘，集运指数（欧线）主力合约延续偏强走势，目前盘内涨超2%。目前市场多方情绪高涨。首先，多航司开启5月第二轮宣涨，对近月合约提振作用明显。第二季度作为集装箱运输业由传统淡季向旺季的过渡期，船东后续几轮提涨落地的可能性较大。

此外，以色列展开对拉法地区的空袭，中东停火前景再度渺茫，给市场带来情绪面的冲击。昨日盘后公布的SCFIS上涨1.5%至2208.83点，虽然因滞后性涨幅有限，但已经呈现上行态势，预计本月将保持上涨的走势。就集运盘面而言，预计近月合约将维持震荡上行态势。

不过当前现货标的指数与主力合约基差处于大幅贴水，基差收敛将限制期价上涨空间，不建议追高，可等待盘面回调后的介入机会。

【机构观点】

新湖期货：5月6日公布的SCFIS欧线指数环比上涨1.5%，报2208.83点，本期SCFIS指数为代表4月29日至5月5日的离港船只出运价格，虽然其包含了5月初运价，但周度离港的船只多为4月末离港，运价仍为5月未调涨时运价，因此其涨幅未反映5月运价涨价。而受到5月涨价的带动，根据现货运价，多家船司也上调了4月末的运价，实际离港时由于爆舱甩柜多执行前期运价，因此本期SCFIS指数小幅上涨。近月合约强于远月合约，哈马斯宣布继续扩大武装袭击的范围至地中海区域，因此对近月合约有所支撑。但从船司的5月中旬报价来看，船司统一继续提涨为主，对盘面有所提振，短期内偏强为主。

一德期货：受部分南方港口缺柜以及地缘风险外溢因素共同提振，SCFIS欧线主力2406合约再创上市以来新高，周一EC2406收于3100.9点，按照结算价计算较五一假期前上涨3.6%。盘后上海航运交易所公布的SCFIS为2208.83点，较上期环比上涨1.5%，连续三周反弹表明近期船东密集提价的落地效果较为理想。据现货端了解，国内有些港口吞吐量明显增加，长假期间业内空班数量增多，导致部分空柜无法及时返回，进而引发局部缺柜问题(尤其体现在南方港口)，这对船商提涨运价进一步推升兑现程度起到积极作用。

现货报价方面，达飞将wk20-21周上海-汉堡/鹿特丹即期运价订为2755美元/TEU和5085美元/FEU;长荣海运将wk20周上海-汉堡/鹿特丹/安特卫普报价调升至3135美元/TEU和5020美元/FEU，小柜和大柜较假期前分别提涨250美元和500美元;海洋网联调降wk22周运价至2326美元/TEU和4402美元/FEU，20GP和40GP较假期前分别调降300美元和600美元，表明船司想通过低价揽货策略提升市场占有率。

地缘方面，最新消息称哈马斯宣布同意斡旋方提出的停火方案，但以色列战时内阁决定继续在拉法进行军事行动，地缘风险给市场带来更多的是情绪面的冲击。当前现货标的指数与主力合约基差处于大幅贴水，基差收敛将限制期价上涨空间。策略上不宜追高，可等待盘面回调后的介入机会。

银河期货：目前在5月船司进行两轮大幅提涨的背景下，现货运价表现较强有望继续支撑集运近月盘面上涨。在地缘政治方面，由于巴以停火协议尚未完全达成一致，停火谈判仍在推进，后续仍需密切关注地缘态势变化。若停火协议达成，可能给远月合约带来回调风险。

良好基本面和船司新一轮提涨支撑集运指数主力合约EC2406及近月合约EC2408上行。进入五月，在第一轮提涨基本落地兑现后，市场需要密切关注第二轮提涨的落地情况。预计集运近月合约仍将维持震荡偏强的态势。同时远月合约由于近期地缘冲突变化加快，且加沙地区停火具有较大的不确定性，因此远月合约整体波动幅度料将加剧。