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焦炭周度产量出现拐点 焦钢进入短期博弈期

发布时间:2024-6-7 9:27:11 作者:钱莱 来源:方正中期期货
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焦炭昨夜盘反弹,主力合约上涨2.46%收于2288元/吨。市场对黑色系终端需求淡季的担忧基本计价,随着成材价格的走强,钢厂利润对炉料端价格有望形成正反馈。焦煤本轮调整临近尾声,可尝试逢低吸纳。

【行情复盘】

焦炭昨夜盘反弹,主力合约上涨2.46%收于2288元/吨。

【重要资讯】

5月20日,焦炭开启第一轮提降,邢台,石家庄,唐山等地部分钢厂对湿熄焦下调100元/吨,干熄焦下调110元/吨,自5月21日0时起执行。

4月中国焦炭产量3849万吨,同比下降6.9%,单月降幅较3月扩大。1-4月累计产量15848.4万吨,同比下降2.1%,降幅较1-3月扩大1.6个百分点。

1-3月累计进口焦炭2.8万吨,同比减少8.7万吨或75.4%,4月进口量0.3万吨,同比增加0.1万吨。一季度出口焦炭240.6万吨,同比增长26.3%。4月出口量92.9万吨,同比增加21.5万吨,增幅30.2%。

4月份,制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,比上月下降0.4个百分点,连续两个月位于扩张区间,制造业继续保持恢复发展态势。

4月财新中国制造业PMI上升至51.4,为2023年3月以来新高,制造业生产经营活动继续加快扩张。

【市场逻辑】

本周成材表需继续下降,符合淡季的季节性特征,但市场对粗钢减产的预期再度发酵,成材盘面午后明显反弹,带动炉料端价格回升。近期由于铁水产量阶段性见顶回落,市场一度担忧终端需求下降可能再度引发对炉料端价格的负反馈。但若粗钢减产使得成材利润回升,则将再度对炉料端价格形成正反馈。焦炭首轮提降后,焦企挺价意愿较强,焦钢进入短期博弈期,短期第二轮提降有难度。焦炭供需转向宽松。进入5月后,高炉开工积极性提升,日均铁水产量一度升至236万吨附近,焦炭实际需求持续增加,但从5月下旬开始出现阶段性见顶回落迹象。今年1-4月焦炭出口维持高增速,外需坚挺。供给端,近期焦炭价格再度回落,焦炭周度产量出现拐点,由增转降,但焦企暂无明显的减产意愿。钢厂对焦炭的主动补库意愿开始下降,焦企厂内库存出现企稳回升。

焦炭周度产量出现拐点 焦钢进入短期博弈期

【交易策略】

市场对黑色系终端需求淡季的担忧基本计价,随着成材价格的走强,钢厂利润对炉料端价格有望形成正反馈。焦煤本轮调整临近尾声,可尝试逢低吸纳。

(来源:方正中期期货

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