供需博弈激烈 猪价或继续小幅盘整

研报正文

行情复盘

11月15日，生猪LH2201高开高走，开盘于16500，收涨于16725，较上个交易日上涨4.08%。当日成交量31345手（+1319），持仓量43529手（-1850）。

产业要闻

【国家发改委：目前供需博弈激烈生猪预期盈利存在微增可能】

本周全国猪料比价为5.40，环比涨幅5.88%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均盈利为154.20元。本周国内生猪价格呈现先涨后微降走势，周均价环比上涨。

周初北方遭遇大范围强降雪天气，收购难度增加，养殖端惜售情绪转浓，带动猪价小幅上涨；后半周随着生猪调运难度缓解，加之市场消费量略有下滑，屠企压价意向增强，局部地区猪价触顶微降。

目前供需博弈激烈，预计短期猪价或继续小幅盘整，生猪预期盈利存在微增可能。

交易策略

昨日北方地区成交价格上移，社会猪出栏积极性不高，且东北部分地区外调大车抬价，导致本地屠企收购压力较大；华北标猪压栏，屠企收购略有难度，但下游走货一般，市场僵持，预计主线走稳。

南方区域昨日上涨为主，华南周末到货量较大，但实际成交较不理想，部分市场烂市，下游走货疲软，昨日猪源减少，价格或略有支撑。西南市场供需两弱，预计横盘整理为主。

生猪2201合约从9月份开始触底反弹，反弹力度一般，短期来看，市场底部已经确认，前期19200的重要支撑位如今变为压力位，目前15000附近有较强的支撑。预计后期价格走势将在15000-19000温和震荡，暂以波段操作、高抛低吸为主。