研报正文
行情复盘
期货市场:鸡蛋主力01合约周二震荡整理,收于4338元/500千克,涨幅0.02%。
现货市场:周二主产区鸡蛋均价4.59元/斤,较周一均价持平;主销区鸡蛋均价4.79元/斤,较周一均价落0.01元/斤。
鸡蛋市场供需情况
1、在产蛋鸡存栏量情况
11月全国在产蛋鸡存栏量约为11.72亿只,环比增幅0.26%,同比跌幅6.06%。
本月新开产的蛋鸡主要是今年6、7月份补栏的鸡苗。虽然6、7月份鸡蛋行情由弱转强,但是气温升高以后育雏难度加大,且饲料价格持续处于高位,多数养殖单位对后市信心不足,整体补栏积极性不高,鸡苗销量环比分别下降15.24%、4.14%,因此本月新开产蛋鸡数量继续减少。
从淘鸡情况看,本月多数地区淘汰鸡出栏量偏少,但东北及河北部分地区受降雪塌棚影响,淘鸡量增加。
综合看来,11月份多数地区淘汰鸡出栏量少于新开产数量,在产蛋鸡存栏量增加,而受东北地区存栏减少影响,整体增幅有限。
存栏结构来看,11月份蛋价高位震荡,养殖单位对后市心态略有偏好,补栏积极性好转,120日龄以下后备鸡占比15.64%,环比增加0.15个百分点。
月内老鸡出栏量有限,部分养殖单位意向延长养殖周期,450日龄以上老鸡占比9.91%,环比增加0.31个百分点。
本月市场货源供应低位整理,120-450日龄产蛋鸡占比74.45%,环比减少0.46个百分点。
目前蛋鸡养殖盈利尚可,养殖单位淘鸡积极性不高,下月底或略有增加,预计待淘老鸡占比或稳中稍增;鸡苗及青年鸡补栏仍处于正常偏低水平,预计后备鸡占比低位整理。
2、蛋鸡饲料成本情况
上周饲料成本小幅走低。全国玉米价格窄幅涨跌调整,均价小幅下降。东北地区涨跌均有,农户售粮心态略松动,但上货量仍然增加缓慢。华北地区东北粮以及本地粮供应量尚可,价格略跌。南方地区涨跌调整,西南地区略涨,华中地区略偏弱。
上周全国玉米周度均价2652.05元/吨,环比跌幅0.18%。美豆期货震荡下跌,市场缺乏新的利多因素,对新病毒的担忧施压市场。现货追随期货下跌,但12月初工厂停机计划增多,刺激市场成交量有所回暖。
上周43%蛋白豆粕全国平均价格3394元/吨,环比跌幅为1.05%。玉米、豆粕价格均窄幅下调,饲料成本小幅走低,上周单斤鸡蛋饲料平均成本跌至3.41元。
3、淘汰鸡出栏情况
淘汰鸡出栏量微增。上周卓创资讯对全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计,总出栏量56.49万只,环比涨幅2.41%,同比跌幅25.69%。
上周待淘老鸡仍不多,前期养殖单位普遍压栏惜售,后期个别市场鸡价略有回落,刺激养殖单位淘汰老鸡。
山西地区因前期淘鸡较少,本周恢复性略增;西南地区鸡蛋价格偏弱,养殖单位淘鸡积极性提高。后期蛋价下跌可能性不大,养殖单位淘汰老鸡意向或仍不高。
淘汰日龄延后。卓创资讯对全国的14个重点产区20个代表市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,上周淘汰鸡平均淘汰日龄500天,环比上周延后3天。其中平均日龄最高为510天,最低为480天。
养殖单位淘鸡积极性不高,出栏日龄延后。全国主产区代表市场发货量减少。上周主产区代表市场日均发货量总计643.48吨,环比跌幅0.72%,同比跌幅13.16%。
上周主产区代表市场鸡蛋日均发货量多数稳定,少数地区高价货源走货减缓,发货量微降。后市看,短线市场供需仍处于低位僵持博弈状态,各环节多顺势出货,预计本周主产区代表市场发货量波动仍有限。
4、鸡苗销售情况
11月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量约为4289万羽,环比涨幅15.54%,同比涨幅40.03%。
受10月份鸡蛋价格走高影响,蛋鸡养殖盈利水平提升,局部养殖单位补栏积极性提高,鸡苗需求出现临时性好转,部分企业鸡苗销量增加,11月鸡苗销量恢复性增加。
5、鸡蛋消费情况
11月主销区代表市场鸡蛋日均总销量1091.57吨,环比涨幅3.13%,同比涨幅1.60%,截至11月30日总销量为32747吨(10月份销区总销量为32795.3吨)。
月初蛋价涨至高位后走低,下游经销商为规避风险,入市采购量缩减。之后受“双11”影响,市场需求略有好转,走货加快,销区销量有所提升。
中下旬蛋价跌势放缓,随着蛋价下降至阶段性低位后,下游低价补货,拉动鸡蛋销量。整体来看本月销区经销商采购积极性尚可,销区销量略有提升。
仓单数量
交易策略
近期多地走货减缓,蛋价震荡偏弱,终端采购积极性一般,继续对现货价格形成压制。
中期来看,在产蛋鸡存栏量低于往年同期,供应相对收缩对鸡蛋价格形成一定支撑。需求端存在春节的消费刺激,叠加蔬菜以及生猪价格偏强提振,因此目前对鸡蛋1月供需依然维持边际改善预期,对于01合约继续维持下方存在支撑的判断。
01合约下方支撑仍在,建议等待低位做多机会。