新加坡库存超预期去库 燃料油反弹

研报正文

行情复盘

期货市场：高低硫燃料油价格反弹为主，FU2205上涨70元/吨，涨幅2.74%，收于2629元/吨，LU2202上涨48元/吨，涨幅1.40%，收于3474元/吨。

现货市场：12月8日，舟山地区MGO现货价格716美元/吨，较7日上涨21美元/吨；舟山地区高硫燃料油现货价格482美元/吨，较7日现货价格上涨16美元/吨，低硫燃料油现货价格586美元/吨，较7日价格上涨12美元/吨。

上游市场

价差情况

航运市场

燃料油库存情况

基本面及重要资讯

1.新加坡企业发展局(ESG)：截至12月1日当周，新加坡燃料油库存在下降了308.8万桶，降至1981.5万桶的九周低点。

2.EIA短期能源展望报告：预计2021年美国原油需求增速为158万桶/日，此前为149万桶/日；预计2022年美国原油需求增速为70万桶/日，此前为69万桶/日。

交易策略

最新库存数据显示，新加坡地区燃料油库存超预期去库，对价格起到一定支撑作用，当前库存水平处于合理位置，库存端矛盾变化不明显。

近期由于新加坡低硫燃料油现货价格持续升水国内价格，区域间套利窗口打开，预计12月上半月约有10.5万吨含硫0.5%船用燃料油从舟山装船运到新加坡。

亚洲市场船用油以及低硫燃烧需求坚挺，燃料油裂解价差走强，短期燃料油裂解价差依然有走强倾向。

近期由于原油成本端的显著影响，使得高低硫燃料油价格波动弹性加大，原油价格继续向上修复，燃料油价格短期预计跟随原油价格上行为主，单边建议多单继续持有。