棉花短期震荡偏弱 近期以做空波动率策略为主

研报正文

重点概述

12月14日，郑棉主力合约跌0.36%，报19485。棉纱主力合约跌0.47%，报26315。由于抛储暂停，棉花棉纱短期反弹。下游需求不足利空棉花。

据交易市场，截至13日新疆皮棉累计加工417.21万吨，同比减3%。其中自治区减2%，兵团减5%。当日增量4.33万吨。据交易市场统计，6至12日公路出疆棉运量环比增0.46万吨，同比减1.87万吨。主要运往山东、河南、江苏三省，运价环比小幅下跌。石河子至河南平均600元跌89。因疫情影响，浙江萧绍、宁波等地纯棉市场继续变差。成交稀少，商家甚至停业，部分纺厂停产，恢复时间暂不确定。价格有进一步下探趋势，商家回笼资金意愿较强。

交易策略：棉花短期震荡偏弱，棉花05空单持有。期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。

棉花&棉纱期货市场

多空持仓数据一览

棉花&棉纱现货市场

现货及基差数据

截止至2021年12月14日，新疆地区棉花现货价格21930.00 元/吨，较上一交易日10元/吨。新疆地区棉花基差2,445.00 元/吨，环比增加140.00 元/吨。

仓单数据

截止至2021年12月14日，交易所棉花期货注册仓单8,016.0000张。