市场持续萎缩 棉花棉纱反弹不改偏弱趋势

研报正文

行情复盘

12月16日，郑棉主力合约涨0.92%，报19690。棉纱主力合约涨0.44%，报26505。

由于抛储暂停，棉花棉纱短期反弹。下游需求不足利空棉花。

棉花&棉纱现货市场

基本面动态

1、现货及基差数据

截止至2021年12月16日，新疆地区棉花现货价格21950.00元/吨，较上一交易日增加50元/吨。

新疆地区棉花基差2,260.00元/吨，环比-95.00元/吨。

2、仓单数据

截止至2021年12月16日，交易所棉花期货注册仓单8,599.0000张。

3、替代品比价关系

重要资讯

国内棉花现货企业报价平稳。棉企销售积极，继续主推一口价和进口资源。

纺企纱线利润微薄，面临亏损可能，原料库存过低，多刚需采购。市场成交较前稍增。

11月底全国棉花商业库存环比大增172万吨，其中新疆仓库库存增167，内地仓库增7，保税棉库存减3。

11月中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为38.01%，环比升1.95个百分点，景气指数小幅回升。但仍在50%荣枯线以下，代表市场呈持续萎缩态势。

交易策略

棉花短期震荡偏弱，棉花05空单持有。期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。