焦煤焦炭短期稳中偏强 建议多单持有

研报正文

重点概述

焦煤：

1、基本面：近期煤矿安全、环保检查持续趋严，且山西地区部分煤矿开始停产，涉及产能约800万吨，影响焦煤市场供应继续收紧，下游需求较好，支撑焦煤价格向好;偏多。

2、基差：现货市场价2305，基差86;现货升水期货;偏多。

3、库存：钢厂库存787.79万吨，港口库存430万吨，独立焦企库存609.87万吨，总样本库存1827.66万吨，较上周增加11.51万吨；偏多。

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方;偏多。

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增;偏多。

6、结论：焦炭市场看涨情绪渐浓，对原料煤需求有所提升，且部分焦钢企业冬储备库，对优质资源采购积极性较高。综合来看，预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2205：多单持有，止损2200。

焦炭：

1、基本面：部分地区焦企受冬奥会、环保等因素影响限产力度将加大，部分地区将关闭一批落后产能，焦炭产量或将减少，加之煤价回调对焦炭成本端支撑增强，部分焦企惜售待涨心理较强;偏多。

2、基差：现货市场价2950，基差-117;现货贴水期货;偏空。

3、库存：钢厂库存427.43万吨，港口库存164.8万吨，独立焦企库存44.2万吨，总样本库存636.43万吨，较上周增加26.39万吨;偏多。

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方;偏多。

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减;偏多。

6、结论：近期产地环保检查较为频繁，影响焦企限产较为严格，焦炭供应存在紧张趋势，下游钢厂对焦炭采购积极性有所提高，预计短期内焦炭或稳中偏强运行。焦炭2205：多单持有，止损3050。

焦煤焦炭基本概览

基差-焦煤

截止到12月22日，焦煤基差为86，现货升水3.73%。

基差-焦炭

截止到12月22日，焦炭基差为-117，现货贴水3.97%。

港口库存

截止到12月16日，焦煤港口库存为430万吨，较上周减少16万吨;焦炭港口库存164.8万吨，较上周增加17.7万吨。

独立焦企库存

截止到12月16日，独立焦企焦煤库存609.87万吨，较上周增加17.6万吨;焦炭库存44.2万吨，较上周减少2.21万吨。

钢厂库存

截止到12月16日，钢厂焦煤库存787.79万吨，较上周增加9.91万吨;焦炭库存427.43万吨，较上周增加10.9万吨。