成本端驱动仍在 焦炭短期走势偏强

研报正文

【行情复盘】

夜盘，焦炭05合约上涨，截止至收盘，期价收于3144元/吨，期价上涨67.5元/吨，涨幅2.19%，从盘面走势上看，期价创出了近期反弹新高，短期走势偏强。

【重要资讯】

供应端：

由于近期配煤价格上涨，焦化企业成本增加，内蒙部分焦化企业开始提涨，下游钢厂暂未接受。

本周Mysteel统计的30家独立焦化企业利润为88元/吨，较上期下降19元/吨，依旧偏低，成本端驱动仍在。

上周230家独立焦化企业产能利用率为69.67%，较上期增加0.56%。全样本日均产量105.55万吨，较上期增加1.03万吨。供应端依旧偏低。

需求端：

唐山地区继续执行空气污染期间管控措施，邯郸、邢台地区实行空气污染Ⅱ级响应，在秋冬采暖季以及北京冬奥会前期，环保限产仍将较为严格，铁水产量仍难以回升。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率68%，环比上周下降0.14%，同比下降17.29%。日均铁水产量199.11万吨，环比增加0.41万吨，同比下降44.92万吨。从247家日均铁水产量，铁水产量依旧维持在200万吨下方，需求持续走弱。

库存方面：

12月17日当周，焦炭整体库存为636.43万吨，较上期增加26.39万吨，整体库存有所提升主要还是由于下游铁水产量偏低。

【交易策略】

当前焦炭供需双弱。供应端受秋冬季环保限产的影响，难以大幅增加，日均铁水产量不断下降，当前已经下跌至200万吨下方，需求亦难有明显改善。

在成本端焦煤走势偏强的情况下，焦炭亦难以下跌，短期期价仍将偏强运行。