产量提升有限 锡价有望再度冲击30万大关

研报正文

信息分析

（1）12月29日，伦锡库存增加70吨，至1865吨；12月29日沪锡仓单减少16吨，至1163吨；沪锡持仓增加267手，至74062手。

（2）现货方面，上海有色网1#锡锭报价在296500-298000，均价297250，环比上涨0，对SN2201合约升水400-3000元/吨，均升水1700元/吨。

（3）12月27日缅甸卫生部发布消息称，缅甸境内正式发现4例奥密克戎变异毒株感染病例，随后传出中缅边境继2021年7-11月封关以来再度封关的消息。

行情监测

逻辑

供应端，锡锭产量有改善预期，马来西亚冶炼集团产量逐步恢复正常，印尼天马公司冶炼明显提升要到明年二季度。

12月20日勐阿口岸逐步解除封锁，此前积压港口的货物将集中进入国内，但我们也看到缅甸疫情反复，锡矿供应链仍存不确定性。

就当下来看，锡锭产量提升有限，低库存继续支撑锡价，近几日近端快速向现货靠拢，估计锡价或有望再度冲击30万大关，可考虑趁盘中调整低吸。

中长期来看，供需偏紧局面维持，锡价将维持强势。

操作建议：偏多为宜，若盘中出现调整，可考虑低吸。

风险因素：供应不确定性；宏观情绪过度悲观。