大矿年底停产 供应偏紧下煤炭存提涨预期

研报正文

焦炭：库存偏紧，存在提涨预期

核心逻辑：

钢联最新数据显示，焦炭库存持续去化，整体水平较低。

下游方面，钢厂虽按需采购，但由于担心后期冬奥会及天气影响，采购积极性较高。

焦煤持续紧张也继续给焦炭带来成本支撑，焦企心态较好。

操作建议：观望。

风险因素：政策扰动。

背景分析

本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为69.32%减0.53%；焦炭日均产量59.44减0.2，焦炭库存105.94减24.07，炼焦煤总库存1247.1增42.56，焦煤可用天数15.78天增0.59天。

焦煤/动力煤：大矿年底停产

核心逻辑：

临近年底，大矿提前完成年度目前已经停产，叠加近期各主产区安全检查加严，疫情扰动及冬季限产等原因相继给煤矿供应造成扰动。

焦煤下游采购较为积极，现货端也持续高位。动煤继续维持弱稳运行。

操作建议：观望。

风险因素：进口政策变化。

背景分析：

1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.3，G85报1850元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报2280元/吨，S1.3，G78报价1900元/吨。

2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨，1/3焦煤车板价2600元/吨。

3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报2075元/吨，主焦煤A<10，S<1.2报2155元/吨，均为到厂含税价。