燃油：基本面维持 警惕原油回调带动风险

研报正文

市场每日跟踪

市场要闻与重要数据

1.上期所燃料油期货主力合约FU2205收跌1.09%，报2895元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2204收跌0.08%，报3749元/吨。

2.市场消息：利比亚Elephant油田恢复生产，该油田日均产量约为12.5万桶。

3.市场消息：荷兰皇家壳牌位于美国路易斯安那州的NORCO公司的汽油、乙烯装置恢复生产。

4.美联储主席鲍威尔：经济快速增长，劳动力市场强劲。美联储将阻止高通胀持续。

5.1月10日，2022年全国民航工作会议在北京召开。

会议指出，2021年，我国民航努力保持和提升航空货运网络通达能力，并完成货邮运输量732万吨，同比提高8.2%，恢复至2019年的97.2%。这意味着，中国航空货邮运输市场已基本恢复至疫情前水平。

此外，会议还透露，我国民航将力争在2022年实现货邮运输量780万吨的目标，如与2021年相比增长超6.5%。

6.伊朗外长访问阿曼与阿曼外交大臣举行政治会谈。在会谈中，双方回顾了两国在多领域合作所取得的成果，讨论了双边合作前景与机遇，并就共同关心的地区和国际问题交换了意见。

此外，双方还谈到了近期关于伊核协议的维也纳会谈，并强调伊核协议对于实现地区安全与稳定所起的重要作用。

7.俄罗斯副外长里亚布科夫：伊朗谈判达成协议的机会增加了。

SHFE FU

重要数据监测

投资逻辑 

近期燃料油基本面没有太显著的变化，短期国际低硫市场维持偏紧格局，而高硫端驱动稍弱但也没有大幅过剩的矛盾，预计冬季结束前这种格局还将维持。

在这种环境下，高低硫燃料油单边价格的主要驱动将来自于原油成本端，近期油价走势偏强对FU、LU价格形成有力提振。

但随着原油回到高位区间后，潜在风险也在积聚，需要警惕油价回调对FU、LU的带动，建议保持谨慎。