冬储渐入尾声 焦煤压力渐显

研报正文

期货行情 

2022年2月7日，焦煤05合约震荡收星，截止至收盘，期价收于2311.5元/吨，期价上涨44.5元/吨，涨幅1.96%，从盘面走势上看，短期期价在20日均线附近震荡。

现货价格 

【炼焦煤】

7日国内炼焦煤市场稳中偏强运行。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：

1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.3，G85报2600元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报2680元/吨，S1.3，G78报价2400元/吨。

2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨，1/3焦煤车板价2600元/吨。

3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报1920元/吨，气煤A<9，S<0.6报1820元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2180元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1840元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2200元/吨，1/3焦煤S0.3报2070元/吨，均车板含税。

4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.8报2200元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2400元/吨。

【进口煤炭】

7日进口煤炭市场盘整运行。进口炼焦煤价格暂稳，市场参与者情绪一般。7日进口澳洲炼焦煤价格暂稳，近期成交一般，一类煤报价439美金，某二类煤报376美元/吨。

现甘其毛都口岸：蒙5#原煤2060元/吨，蒙5#精煤2530元/吨。进口加拿大焦煤报价CFR389.75美元/吨，进口俄罗斯K10275美元/吨。

价差基差

交易策略

供应方面：

Mysteel调研全国87家炼焦煤矿企业的春节放假情况，合计产能53172万吨，约占全国炼焦煤有效总产能的46%。其中，8-14天假期占比扩大至30%，而0-7天假期依然是主流放假时长，今年占比达到57%，在0-7天样本煤矿里，明确表示不放假企业占比高达67%，国营煤矿数量居多。

今年煤矿放假时间依然较短，平均时长一周左右，且工人就地过年居多，复产节奏相对较快，产地供应问题不大。

蒙煤方面：

当前甘其毛都口岸5号恢复通关，但目前通关量依旧偏低，蒙煤进口量有限。

需求方面：

春节前焦炭一轮提降落地，焦化企业利润下滑，叠加冬奥会限产对焦炭均有影响，河北各地区焦企陆续落实限产，焦化厂产能利用率有所下滑，对原料煤采购积极性一般。

库存方面：

1月初，多数焦钢企业开始冬储补库，对炼焦煤需求增加。

1月下旬开始，冬储渐入尾声，需求随即下滑，炼焦煤出库压力渐显，叠加雨雪天气影响运输，场地库存有所堆积。

综合来看，节后焦炭价格大概率下跌，或将促使煤价随之回调。

但低硫主焦煤种供应偏紧，预计回调幅度有限。焦煤05合约期价预计在2100—2400元/吨区间震荡。