棉价高位抑制消费 郑棉走势偏弱

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行情回顾与操作建议

2月10日凌晨公布的美农报告显示，受美棉装运进度偏慢影响，棉花出口量继续下调，期末库存较1月报告调增6.53万吨，报告整体中性偏空。

昨日外盘棉花震荡走弱，带动郑棉小幅下跌，尾盘收回部分跌幅，下方受20日均线支撑。现货方面最新棉花价格指数328级在22843元/吨，降3元/吨。

昨日新疆328级白棉对应CF2205合约基差价维持在1200-1500元/吨。整体来看市场交易仍不活跃，部分企业仍封盘不报价。

棉价高位抑制消费，下游纺企棉花库存保持低位，后期原料补库压力逐渐增大，纺企开机率逐渐恢复，产成品库存自高位有所回落。

织厂节前备货充足，且产成品库存较多，原料补库压力较小，开机率低于纺企，多计划于正月十五之后开工。

预计短时间内郑棉走势偏弱，后期需关注国内复产复工情况、美棉出口情况、2月末的美农展望论坛以及三月末美国种植意向调查。

行业要闻 

USDA：

2月报告预计2021/22年度全球棉花产量为120.15百万包（2615.91万吨），较1月报告减少17.64万吨；全球棉花期末库存为84.31百万包（1835.60万吨），较1月报告减少15.24万吨。预计2021/22年度美国棉花产量为17.62百万包（383.62万吨），保持不变；美国棉花期末库存为3.5百万包（76.20万吨），较1月报告增加6.53万吨。

棉花展望：

2月《BCO中国棉花产销存量资源表》预计2021/22年度各项数据保持平稳，产量579万吨，进口200万吨，纺棉消费780万吨，期末库存511万吨。首次发布2022/23年度数据，产量584万吨（+5）,进口180万吨（-20），纺棉消费775万吨（-5），期末库存450万吨（-61）。

棉纺织信息网：

山东持续推进“放管服”改革，各级海关不断创新监管模式，简化通关流程，不断提高当地贸易便利化水平。企业无需再提供品质证书，进口棉花经现场检验检疫合格后可直接放行，省去抽样和实验室检测环节，每批棉花检验时间由过去的20天至25天缩短至1天。

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