全球库存持续下滑 镍价保持高位震荡运行

研报正文

期货行情回顾

美元持续走强给金属市场施压，隔夜金属普遍收跌，其中，沪镍跌1.17%，外盘方面，伦镍跌0.04%

现货资讯

2月14日，早间期镍开盘一路上行，上方接近178000元/吨，现货市场升水昨日早间有小幅下调，但整体基本持稳，金川镍对2203合约报升水2800-3000元/吨；俄镍现货升水对2203合约报升水2700-3000元/吨。

早间现货升水3000左右均有部分成交。但第二交易阶段镍价仍持续大幅拉涨超17.7万元/吨后，市场表现较平静，成交冷清。

镍豆方面，目前市场货源紧张趋势不改，市场现货报价对2203合约升水3000元/吨，远期期单有报4000元/吨但尚未有成交。

行业资讯

【印尼德龙工业园GNI公司镍铁17#电炉正式投产出铁】

2022年2月13日上午8点16分，印尼德龙工业园北莫洛瓦里基地GNI公司，镍铁厂二车间第17#电炉顺利投产出铁。

镍铁厂17#电炉的成功出铁，标志着GNI公司镍铁厂二车间电炉已全部顺利投产，而这也加快了印尼德龙奋勇前进、赶超跨越的步伐，为印尼德龙工业园区的宏伟蓝图再添浓墨重彩的一笔。

市场分析

供给方面，镍矿方面，菲律宾受雨季影响，FOB报价坚挺。镍铁方面成本支撑较强，山东地区镍铁厂因冬奥会要求2月继续降负荷生产，镍铁价格偏强运行。

需求端，短期硫酸镍原料仍有结构性缺口，须溶镍豆补充。不锈钢方面，2月份不锈钢总产量排产约245.88万吨，月环比增2.9%，其中300系125.66万吨，月环比减1.1%。

整体来看，目前全球库存持续下滑，预计短期镍价将保持高位震荡运行。

操作上，建议观望为主等待回调结束后逢低做多。