市场交投气氛温和 纯碱震荡运行

研报正文

行情回顾

2022年2月16日，纯碱主力合约开盘于2866元/吨，最高价2956元/吨，最低价2848元/吨，收盘于2912元/吨，较上一交易日上涨2.36%，成交量1135304手，持仓量494928手。

2月16日，纯碱主力合约成交持仓比有所下降，由3.139收窄至2.294，投机氛围有所下降。

现货价格、期限价差与跨期价差

纯碱基差有所收窄，由-317元/吨扩大至-362元/吨。纯碱5-9价差由-83元/吨扩大至-91元/吨。

供需面

交易策略

供应方面，金山获嘉装置（产能40万吨）停车，另外实联和丰成由于设备故障负荷降低，这对产量形成了一定的影响。目前纯碱企业轻重质纯碱产出比例为83.46%，略低于历史平均水平。

需求方面，平板玻璃日熔量仍在高位。另外，在碳达峰碳中和的大趋势下光伏玻璃已成为重要需求，这在长周期上对纯碱价格形成了支撑，而下游补库造成了前期纯碱价格的上涨。

库存方面，最新全国纯碱厂库为167.77万吨，环比增加18.63万吨。

现货方面，当前国内纯碱市场交投气氛温和，低价货源较少。目前联碱利润为1318元/吨，氨碱利润为606元/吨。

短期震荡看待，操作上建议观望为主。