现货偏弱压制盘面走势 沥青震荡走跌

研报正文

行情复盘

期货市场：

昨日沥青期货震荡走跌，主力合约收于3528元/吨，跌1.08%，持仓量增加53手。

现货市场：

周一中石化主力华东、川渝炼厂上调100元/吨，华南炼厂上调50元/吨，周二华南地区中油高富上调50元/吨，西北地区克炼上调100元/吨，西南中海四川上调150元/吨，周三、周四受成本走跌影响，山东华北、华东等地出现零星下跌。

当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3850元/吨，山东0元/吨，华南3640元/吨，西北3625元/吨，东北3550元/吨，华北3475元/吨，西南4215元/吨。

市场要闻综述

供给方面，近期国内沥青炼厂装置开工率继续走低，开工率水平整体低于历史同期水平。

根据隆众资讯对国内73家主要沥青炼厂的统计，截止2022-02-16的一周，国内73家主要沥青炼厂总开工率为25.00%，环比变化-2.1%，其中西北、东北、华北、华东、华南以及山东地区开工率分别为27.30%、26.30%、5.10%、35.20%、36.00%、18.60%。

库存方面，近期国内沥青炼厂及社会库存均继续增长。

根据隆众资讯对国内25家主要沥青炼厂的统计，截止2022-02-16的一周，国内25家主要沥青炼厂库存为93.27吨，环比变化1.0%，其中西北、东北、山东、华东、华南以及华北地区炼厂库存分别为58.00万吨、7.60万吨、5.70万吨、18.80万吨、16.80万吨、7.20万吨。

根据隆众资讯对国内33家主要沥青社会库的统计，截止2022-02-16的一周，国内33家主要沥青社会库存为58.00万吨，环比变化6.0%，其中西北、华北、山东、华东、华中、华南以及西南地区社会库存分别为7.60万吨、5.70万吨、18.80万吨、16.80万吨、3.40万吨、1.50万吨、4.20万吨。

需求方面，当前公路项目尚未开工，沥青刚需表现清淡，北方气温较低不具备开工条件，南方等地公路项目预计在正月十五后陆续启动。

当前沥青绝对价格较高，限制贸易商冬储积极性。

整体上，近期沥青需求整体维持低迷。

市场数据跟踪 

交易策略

成本端高位回跌对沥青形成一定打压，而沥青现货偏弱进一步压制盘面走势，使得沥青整体表现弱于原油。

后市沥青单边仍以跟随原油为主，利润或进一步收缩，考虑短线做空沥青盘面利润。