成交有所减弱 玻璃涨势稍放缓

研报正文

核心逻辑

前期悲观需求预期在后市地产融资或边际放松下有所修正，期价走势回暖。库存拐点出现、现货止跌，后市供需存持续改善预期。

当前主力合约升水低价现货，盘面价生产利润尚可，追多安全边际不高，建议等待低多机会。

操作建议

等待低多机会。

风险因素

下游需求延续性。

背景分析

周五玻璃期价震荡，05合约夜盘收报2065元/吨，09合约夜盘收报2058元/吨。

年初以来市场对基建稳经济增长预期持续升温，宏观方面情绪偏暖，玻璃低估值修复。

近日发改委表示对铁矿石等异动大宗商品保持关注，工信部原材料司召开建材行业分析座谈会。

现货方面，前期多备货下近期成交有所减弱，涨势稍放缓，基差走强。跨期结构上略微呈现反向市场，高库存压力下，5-9价差走高受限。华北、华中地区个别企业提涨，其余地区多数维稳操作。

需求端，前期原片价格不断提涨下，多数贸易商备货较为积极，企业库存多转移到贸易商手里，近日随着下游深加工企业的陆续开工，贸易商成交较为灵活，出库速度加快。

供应端浮法产业企业开工率为87.88%，产能利用率为86.81%，环比持平。

上周全国样本企业总库存4275.5万重箱，环比下降11.11%，同比上涨22.75%，库存天数20.85天。

据隆众资讯，全国均价2381元/吨，环比上涨0.16%。华北地区主流价2317元/吨；华东地区主流价2565元/吨；华中地区主流价2500元/吨；华南地区主流价2582元/吨；东北地区主流2300元/吨；西南地区主流价2338元/吨；西北地区主流价2068元/吨。