表需大幅回升 热卷偏强运行

研报正文

【行情复盘】

期货市场：周五夜盘热卷偏强运行，上周受原料端影响热卷震荡下行。热卷2205合约收盘价4907元/吨，周跌幅2.57%。

现货市场：上周各地现货价格大幅下跌，上海4.75热卷价格跌120至4960元/吨。

【重要资讯】

1、上周五大品种钢材产量886.08万吨，周环比增加15.66万吨；五大品种钢材表观消费量775.67万吨，周环比增加208.17万吨；上周钢材总库存量2300.08万吨，周环比增加110.41万吨。其中，钢厂库存量629.47万吨，周环比减少23.07万吨；钢材社会库存量1670.61万吨，周环比增加133.48万吨。

2、上周唐山地区126座高炉中有80座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计69346m³；周影响产量约147.33万吨，周度产能利用率为52.14%，周环比下降0.61%，月环比下降19.7%，年同比下降23.15%。

3、唐山市丰润区将于2月21日解除重点时段保障管控措施。

4、上周部分检修钢厂复产，热卷产量小幅回升，但同比来看仍处于低位；下游逐渐复工，热卷表需大幅回升，宏观政策利好，市场对于后期需求预期较好；上周热卷累库明显放缓，整体来看目前热卷供需压力不大。

【交易策略】

周五夜盘热卷偏强运行，上周在原料端铁矿石的影响下，热卷偏弱震荡。

热卷供需未有较大变化，产量处于低位，需求回升，库存压力不大，基本面对价格存在支撑，但短期原料端尚未企稳，热卷或将维持偏弱震荡走势。