产销呈现三低格局 双焦表现偏强

研报正文

逻辑和观点

焦炭方面：

昨日受冬奥会结束后河北区域钢厂复产影响，焦炭盘中稳步上涨，刚需回升后个别焦企提涨第一轮焦炭价格，随着钢厂高炉利用率提高，对焦炭日耗增加，部分钢厂开始适当补库，对焦炭采购积极性有所提高。

港口方面，近期港口市场交投氛围较为活跃，贸易商对后市逐渐持乐观态度。

焦煤方面：

昨日焦煤由于下游采购积极性增加，焦煤盘中大涨，随着煤矿出货好转，市场看跌情绪较前日有所缓和，且部分焦钢企业场内原料煤库存已至低位，对原料煤的补库需求较大，部分主流煤矿价格有所上调。

综合来看，整体双焦产销呈现三低格局，在后续钢企复产预期下，碳元素为代表的焦煤焦炭价格表现偏强，其中焦煤由于海外煤炭供给的不足，基本面表现要强于焦炭。

后续若需求复苏的程度快于供给，双焦价格有望持续走强，关注外围市场及动煤政策波及。

关注及风险点：钢厂的限产及复产情况，动力煤管控政策，煤炭进出口等。

行情图解