外盘美豆继续上攻 成本支撑下豆粕震荡偏强

研报正文

行情回顾与操作建议 

昨日外盘美豆继续上攻，主力合约依旧一举突破1600美分，并冲击1630美分上方区间。

周一俄乌关系再度紧张，在普京宣布乌东两地区为独立国家后，市场价格反映迅猛，原油及植物油脂的价格上冲，后续若战争真的发起，粮食谷物的价格同样大概率上冲，目前盘面已逐步打入该预期。

天气方面，在过去的周末的时间里，阿根廷录得比较小的降雨量而巴西南部地区仍然没有降雨，气候条件非常不利。

未来来看降雨将有可能回归，根据气象预报显示，在15天预报中，南里奥格兰德州和阿根廷大豆主产区降雨量将与历史平均接近，但姗姗来迟的降雨能否对单产有明显的提振目前仍未可知。

由于南美减产基本已经落地，国际大豆累库之路暂缓，甚至转而延续去年度的紧平衡态势，对于新季美豆种植提出了更低的容错率，故在接下去美豆种植期内，期价仍然属于易涨难跌的态势，任何天气上的风吹草动或种植面积不及预期，均会带来价格的飙升，从价格弹性来说，向上空间无疑比下方更大。

国内豆粕期价由美豆成本定价，昨日小幅震荡。

前期下游贸易商及饲料厂的库存偏低、以随用随买为主，春节过后的本轮上涨多有一丝措手不及的意味，叠加目前油厂豆粕库存同样较低，现货价格目前飙涨，基差甚至更强，现货支撑同样较为明显。

操作上，美豆及豆粕以偏多格局对待，待下跌企稳后仍可介入多单，价差方面关注5-9正套机会。

行业要闻 

据外电2月22日消息，印尼农业部的目标是今年生产100万吨大豆，以满足国内对大豆的需求，减少进口依赖。

印尼农业部官员Yuris Tiyanto表示，将通过在印尼14个省的65万公顷土地上种植大豆来实现生产目标。

Tiyanto周二表示，“我们一直在努力提高大豆产量。我们通过国家预算(APBN)，为种植大豆的农民提供了5.2万公顷的种植面积。”

他指出，2022年大豆种植面积计划为65万公顷，其余59.8万公顷土地将通过人民商业信贷(KUR)提供资金。

Tiyanto随后确认，2022年1月开始在5.2万公顷的土地上种植大豆，而2022年4月至10月将在剩余的60万公顷土地上种植大豆。

他指出，这65万公顷的土地是已经存在的单一作物种植面积，将只进行大豆种植，以实现2022年的生产目标。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所周一表示，阿根廷2021/22年度大豆和玉米作物未来几周产量料持续下降，因为能够缓解长期旱情的充沛降水预计直至3月中才能到来。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所在月度气象报告中写道:“鉴于双重拉尼娜现象的出现，降雨可能直至3月中旬才能回归。”

目前布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计大豆产量为4,200万吨，玉米产量为5,100万吨，较之前的预估已然大幅下调。

数据概览