聚烯烃整体基本面中性 外盘原油走强带来支撑

研报正文

一、市场行情

二、LLDPE概述

【多空分析】

利多：

1、年初以来油制利润持续走低，其余工艺利润均不佳，整体成本支撑强。

2、外盘美金盘强势。

利空：

1、近期有部分新增产能，供应压力仍存。

【基本面】

1、外盘原油走强，俄乌爆发军事冲突，局势再度升级，聚烯烃油制利润不佳，成本端支撑强。

2、供应端石化库存去库，仓单同比偏多。PE有部分新增产能，供应压力仍存。

3、下游来看，农膜厂家逐渐复工，需求平稳。

4、乙烯CFR东北亚价格1261（+40），当前LL交割品现货价9050（+50），基本面整体中性。

【基差】

LLDPE主力合约2205基差243，升贴水比例2.8%，偏多。

【库存】

两油库存90.5万吨（-7），偏多。

【盘面】

LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。

【主力持仓】

LLDPE主力持仓净空，增空，偏空。

三、PP概述

【多空分析】

利多：

1、年初以来油制利润持续走低，其余工艺利润均不佳，整体成本支撑强。

2、外盘美金盘强势。

利空：

1、需求无明显好转，下游刚需采购。

2、基差弱

【基本面】

1、外盘原油走强，俄乌爆发军事冲突，局势再度升级，聚烯烃油制利润不佳，成本端支撑强。

2、供应端石化库存去库，仓单同比偏多。PP装置有停车及重启，整体供应变化不大。

3、下游来看，bopp小幅上行，厂家刚需采购。

4、丙烯CFR中国价格1171（+25），当前PP交割品现货价8500（+50），基本面整体中性。

【基差】

PP主力合约2205基差-40，升贴水比例-0.5%，中性。

【库存】

两油库存90.5万吨（-7），偏多。

【盘面】

PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多。

【主力持仓】

PP主力持仓净空，减空，偏空。