轮胎企业开工有限 橡胶终端需求疲软

研报正文

一、行情复盘

期货市场：3月1日沪胶增仓下行，主力RU2205合约最低见13550元，收盘下跌1.15%。NR2205合约最低下探11420元，收盘下跌1.58%。

现货市场：

二、重要资讯

上周中国半钢胎样本厂家开工率为58.13%，环比上涨32.08%，同比上涨12.11%。节后工厂为补齐前期订单，开工提升速度较快，带动整体样本开工明显上涨。

本周中国全钢胎样本厂家开工率为55.25%，环比上涨24.01%，同比上涨1.58%。节后一线品牌厂家开工多提升至高位水平，山东东营等地区部分规模企业复工后提升相对较快，部分规模较小企业仍处于逐步恢复阶段，整体带动全钢胎样本开工明显提升。

三、交易策略

1、周一夜盘沪胶放量下跌，不仅低于春节前的低点，还创下自去年9月下旬以来的新低。技术上看，14000元附近的支撑很可能被有效打破，或许将下探13000元甚至更低水平去寻底。

2、尽管泰国主产区割胶进入尾声，胶水、杯胶等原料价格一再走高，但国内进口胶在增加，期货、现货都在累库，且下游需求不乐观。

3、轮胎企业开工有限，终端需求疲软，芯片短缺仍制约汽车生产。

4、此外，云南产区气候形势良好，预计将在3月底开割，较去年提前一个月。

5、宏观面看，地缘政治危机以及美联储加息预期带来系统性风险，投资者避险情绪对天胶走势也有压力。中线交易仍可持偏空思路。