成本支撑尚存 红枣下行区间有限

研报正文

期现行情

周四，主力合约开盘保持震荡上行走势，进入午盘价格偏弱运行，收于13125元/吨，下跌105点，跌幅0.79%；持仓量减少416手至34839手；仓单有效预报数量减少63张至1686张，注册仓单新增63张至17412张，合计19098张，折合现货95490吨。

产区方面，枣农货源基本售罄，贸易商采购难度增大，疆内成交偏弱，枣价上探乏力。

部分地区加工厂已断货，二、三小级别货源趋紧。目前产区内统货价格相对稳定，维持在7.30-9.00元/公斤。

阿克苏灰枣统货均价7.55元/公斤；阿拉尔灰枣统货均价8.00元/公斤；喀什灰枣统货均价8.75元/公斤。

销区方面，客商二次补货货源已陆续发回市场，红枣供应有所增加。

当前枣市流通仍以二、三小级别货源为主，较大级别货源流通压力尚未缓解，但受成本支撑枣价下行区间较弱。市场整体走货一般，个别地区小级别货源价格有小幅上涨。

河北市场价格参考一级灰枣均价11.35元/公斤，二级灰枣均价10.05元/公斤，三级灰枣均价9.25元/公斤。

广东市场价格参考一级灰枣均价12.75元/公斤，二级灰枣均价11.05元/公斤，三级灰枣均价10.15元/公斤。

逻辑与观点

疆内剩余原料不多，采购商多已离疆，产区成交偏弱，近期枣价缺乏上涨动力。

销区市场贸易商对二、三小级别货源青睐有加，部分地区枣价有小幅升高，较大级别货源流通持续缓慢，入库压力有所增加。

注册仓单数量进一步增加，盘面压力持续增大。

综合来看，红枣市场消费持续不见好转，枣价或有下行压力，但受成本支撑影响，近期价格大幅下滑可能性较小，因此建议投资者理性观望，等待红枣市场行情进一步明朗。