倒春寒炒作仍在 苹果或偏强运行

研报正文

基本面分析

1、供应方面：

上周山东冷库整体交易较多，炒货、发市场均有，近期客商采购积极性比较高，推动价格上浮。

陕西地区北部地区冷库果农低价货源已经不多，咸阳和渭南部分产区剩余果农货比较多，且年前出货情况一般；陕西和甘肃地区果农和冷库惜售情绪高，价格上浮。

2、需求方面：

上周，市场采购量环比有所增加，冷库走货环比有所下降，部分地区受天气影响，市场走货仍偏慢。

3、库存方面：

根据卓创数据显示，截至3月3日，全国冷库库存643.31万吨，环比下降21万吨；本年度，总入库量在911万吨左右，远低于去年的1141万吨。

4、利润方面：

现货端，苹果处于盈利态势，盘面处于盈利态势。

品种数据监测

逻辑观点

上周，苹果所有合约均大幅上涨，远月合约上涨的逻辑是预期今年伐树比较多，且倒春寒炒作仍在。

近月上涨的逻辑仍是现货预期偏强，近期客商及农户再次出现惜售情绪，现货价格上涨，叠加好货量少，期货大幅拉涨。

从卓创数据来看，本年度截止3月3日，冷库库存643.31万吨，同比减少255万吨，且今年苹果质量差，市场普遍看好清明节以后的行情，导致现货价格一直偏强。

我们认为，现货后期仍有上涨概率，期货或偏强运行。

投资策略：观望。

风险因素：走货偏慢，疫情。