铜价上下空间有限 铝市延续季节性累库

研报正文

【铜】

行情回顾：上周五晚沪铜主力2205合约上涨0.24%报72290元/吨。上周五伦铜下跌0.29%。

现货方面：上周五我的有色网1#电解铜报价均价为72160元/吨，上涨160元/吨。

消息方面：国家能源局日前公布2021年光伏发电建设运行情况，数据显示，2021年我国光伏发电新增并网容量5488万千瓦，其中集中式光伏电站2560.07万千瓦，分布式光伏2927.9千瓦。

行业方面：目前地缘因素依然存在升温可能，全球低库存下电解铜铜供应紧张格局仍存，但需求相对偏弱，预计中短期铜价依然维持高位震荡，上下空间都相对有限。

操作建议：继续波段做多，短期铜价参考运行区间在70500-75000元/吨。

【铝】

行情回顾：上周五晚沪铝主力合约2205上涨0.05%报21950元/吨。上周五伦铝上涨2.35%。

现货方面：上周五中国宏桥铝中间价报21980元/吨，上涨390元/吨。

消息方面：3月4日-3月10日中国17港口到港28条铝土矿船，主要来源于澳大利亚、印度尼西亚、几内亚，总计铝土矿到货量320.57万吨，环比上涨94.23万吨。

行业方面：近期受伦镍挤仓行情影响，有色金属价格波动加大，随着事件发酵和交易所风控措施，有色板块集体回调。

基本面：近期由于铝价大幅走高，下游需求存在畏高情绪，国内继续季节性累库，但市场在逐步交易国内电解铝冶炼厂复产预期。近期需重点关注俄乌局势、各国对俄制裁措施以及LME镍逼仓事件后续，不过在前期下跌以后，风险已经得到较大释放，

操作建议：做多注意进出节奏，中短期2205合约参考运行区间21000-23000元/吨。