俄乌谈判一波三折加剧市场波动 PVC行情反复

研报正文

近期事件

今年的国民经济“大目标”也随之公布：国内生产总值增长5.5%左右，居民消费价格涨幅3%左右。报告中提到：有序推进碳达峰碳中和工作，落实碳达峰行动方案，推动能源革命，确保能源供应，立足资源禀赋，坚持先立后破、通盘谋划，推进能源低碳转型。推进绿色低碳技术研发和推广应用，建设绿色制造和服务体系，推进钢铁、有色、石化、化工、建材等行业节能降碳。

要开工一批具备条件的重大工程、新型基础设施、老旧公用设施改造等建设项目，并将围绕国家重大战略部署和“十四五”规划，适度超前开展基础设施投资。建设重点水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施。同时，开展老旧建筑和设施安全隐患排查整治，再开工改造一批城镇老旧小区。加强县城基础设施建设。稳步推进城市群、都市圈建设。

价格情况

5型电石料，华东主流现汇自提8950-9100元/吨，华南主流现汇自提8980-9180元/吨，河北现汇送到9050-9150元/吨，山东现汇送到9100-9150元/吨。

基本面信息

供给端：

上游库存小幅去库，环比减少0.71天，绝对最环比减少21.66%。社会库存周度(03.04)社会库存小幅累库，样本库存36.90万吨，环比增加0.67万吨，其中华东库存30.09万吨，环比增加0.14万吨。华南库存6.81万吨，环比增加0.53万吨。

下游样大原料店存小幅去库环比减少0.31天。

PVC生产企业开工负荷整体维持，整体开工负荷80.49%，环比提升0.36%，其中电石法PVC开工负荷83.01%环比提升0.86%，乙烯法PVC开工负荷7116%环比下降149%。

需求端：

下游样本企业开工负荷提升、环比上调6.82%，软制品开工环比上调8.50%，硬制品开工环比上调5.10%。原料库存小幅去库，成品库存小幅累库。整体库存略低于去年同期水平。

订单天数小幅走强，环比增加1.24天，订单在22.3天水平。

行情展望

俄乌谈判一波三折，原油期货短期或大幅波动。周中镍连续涨停跌停，期货行情反复，短期操作风险大。下游需求恢复且强韧，现货市场成交走强。原料端电石价格上涨。

操作上，以回落做多为主，行情向上止损上移，控制仓位，谨防其他突发情况。