LME镍交易恢复 沪镍高位宽幅震荡

研报正文

行情回顾

昨日LME公布其将在3月16日伦敦时间8点（北京时间16点）恢复LME镍交易，且涨跌停板幅度仅5%，低于前期市场预期，沪镍价格偏强运行，因当前价格脱离供需支撑，现货市场成交冷清，下游观望情绪浓厚。

随着交割日临近，部分持货商选择进入盘面交割，沪镍仓单小幅回升。

电解镍现货与库存

镍矿与镍铁

观点

近期受伦镍资本博弈影响镍价大幅度波动，当前价格已经脱离供需范畴，处于不理性状态，下游大幅亏损，建议谨慎对待。

目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性。

镍中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在变数；在库存出现明显拐点、现实供需转为过剩之前，镍供需仍偏强，等待后期LME镍博弈结束之后，市场价格回归理性，则重新转为逢低买入的思路对待，短期非理性状态下建议观望。

策略：中性。短期价格已经完全脱离供需进入资本博弈阶段，建议观望。

关注要点：LME镍博弈情况、美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展。