矿价有望延续反弹 疫情导致铁合金需求滞后

研报正文

一、行情数据

二、主要观点

【铁矿石】

铁矿现货价格涨跌互现，盘面总体维持上涨。

从基本面来看，虽然疫情影响了钢厂复产速度，但从数据来看并不大，247家钢厂日均生铁产量恢复到220万吨，3月底有望达到230万吨以上，铁矿需求维持好转趋势。

供应端短期扰动并不大，今年一季度总体发运有所下降。因此港口铁矿有望延续下降，45港铁矿库存1.55亿吨，环比减少217万吨。

因此在需求不断转好的背景下，矿价有望延续反弹，操作上建议多单继续持有。

【硅锰】

成本端锰矿、焦炭价格仍在高位，成本处在阶段性高点，支撑力度强。

供需面来看，当前受疫情影响，下游需求启动滞后，短期需求不畅，但等疫情缓解，在成本支撑下将有上行驱动。

国务院金融委专题会议召开，市场预期有所好转，钢厂招标价格也有所上涨，硅锰成本支撑下将高位震荡，待需求恢复后走强。

【硅铁】

成本端小幅走高，但成本支撑位置较盘面仍有较大差距，当前宁夏现货成本在7800元/吨左右，内蒙现货成本在8250元/吨左右。

叠加最近疫情导致钢厂需求启动受阻，短期可适当逢高做空。