疫情管控或加严冲击消费 油脂短线高位震荡

研报正文

市场信息

1、芝加哥期货交易所大豆期货收涨，截至收盘，5月合约上涨4.5美分，报1697.25美分/蒲式耳。豆粕昨日收跌，截至收盘，5月合约下跌3.7美元，报477美元/短吨。豆油期货收涨，截至收盘，5月合约上涨0.82美分，报74.5美分/磅。

洲际交易所加拿大油菜籽期货收涨，截至收盘，5月合约上涨34加元，报1157.1加元/吨。

2、马来西亚棕榈油产量：

UOB：3月1-20日马来棕榈油产量，沙巴-2%至+2%，沙捞越+2%至+6%，马来半岛+11%至+15%，全马来预计+6%至+10%。

MPOA：3月1-20日马来棕榈油产量，马来本岛+13.35%，马来东部-1.26%，沙巴-1.99%，沙捞越,+1.04%，全马来西亚+8.08%。

3、USDA民间出口商报告，向未知目的地出口销售24万吨大豆，2021/2022年度付运。

4、Conab：截至3月19日，巴西大豆收割率为80.2%，上周为63.1%，去年同期为60.1%。

逻辑分析

马来西亚数据机构产量预测再次出现较大分歧，MPOA和UOB数据相对更全面一些，2月数据也证明了这点，3月马来产量增幅或并不乐观，虽已进入增产季，但外籍劳工预计5-6月才会陆续入境，近月产量增幅有限。

豆系方面，目前南美大豆进入收割尾声，产量预计如市场预期并不乐观，市场关注重点放在新作美豆种植上，需关注本月底USDA种植意向报告及后续美豆产区天气情况。

国内国务院联防联控机制日前派出督查组赴10个省份开展督查工作，国内各疫情严重省市或迎来更严格的封锁管控措施，对油脂消费进一步冲击。

供需双弱格局下，操作上建议谨慎观望。