短期钢厂补库需求减弱 焦炭承压运行

研报正文

基本面信息

供应方面，上周焦炭日产量较上周增加，但总体处于偏低水平，当前利润恢复，影响焦企开工增加，但受近期环保影响，叠加疫情影响物流，煤源紧张难以缓解，短期焦炭产量整体提升空间或有限。

需求方面，钢厂方面，上周铁水产量回升，但由于周末唐山疫情影响，短期唐山区域钢厂对原料的补库需求减弱，对原料价格形成压力。

钢材消费方面，当前钢材表观消费量仍偏低，近期疫情防控形势趋紧使钢材需求面临进一步挑战。

出口方面，当前焦炭内外价格价差仍然较大，焦炭出口询单较好，关注俄乌战争持续时间。

库存方面，焦企焦炭库存上升，港口库存上升，下游钢厂焦炭库存下降，合计库存下降，且库存处于历史偏低位置。

市场数据跟踪

整体观点

供应方面，焦炭价格提涨之后焦企利润恢复，焦企开工增加，焦炭短期供应有所增加。

需求方面，钢厂焦炭库存偏低，后续有补库预期，但钢材利润下降，叠加周末唐山疫情影响，短期钢厂对原料的补库需求减弱。

库存方面，焦炭整体库存偏低，对阶段性价格起到支撑作用。

整体来看，当前焦炭受钢材利润下降和唐山疫情钢厂对原料需求减弱影响，价格上方有压力，短期盘面或震荡运行，关注铁水产量的恢复力度和疫情持续时间。