国内外农产品高位运行 花生盘面获支撑

研报正文

行情回顾

近期花生现货价格持续走强，昨日期价震荡上行，花生主力2210合约期价增仓上行，邻近交割月，近月2204合约期价受交割压力而小幅下跌，上周交易所发布增加花生交割库点的通知，后期库容紧张局面有望缓解，近月或面临下行压力。

上周远月合约期价创年内新高后分歧加大，期货对现货升水过大引发套利盘打压，短期有见顶迹象。

受疫情影响，因疫情影响物流，本周各产区现货供应受限，油厂持续上调收购价格，现货购销情绪好转，周末益海的油厂收购价格继续上调100-200元/吨，提振花生现货价格重心上移。

近月合约持仓持续下降，交割压力拖累近月期价，昨日花生仓单继续增加33张，预计4月交割量仍然巨大，但数量恐不及前期预期。

逻辑分析

俄罗斯与乌克兰战争持续，对全球农产品供应产生不利影响，国内外农产品价格高位运行，带动花生期价重心上移。

当前油厂积极入市收购，油料米需求良好，但商品米需求平淡。2021年秋季花生上市后，农户惜售情绪依然较重导致供应始终有限，近期油厂积极收购情况下，现货市场价格走势偏强。

油厂榨利方面，近期花生油批发和零售价格持续上涨；花生粕供应紧张，价格跟随豆粕走势大幅上涨，较春节前上涨900-1300元/吨；油厂综合榨利持续转好。

进口方面，近期国际市场花生价格维持高位，进口报价跟随国内现货价格上涨，进口商利润微薄，对后期进口不利，新年度进口呈同比下降趋势。

由于节后油厂压榨利润好转，提振其收购积极性，油料米市场购销正在逐渐转暖，加之近期俄罗斯乌克兰战争引发国际农产品价格齐涨，花生现货价格预期正逐渐好转。

隔夜农产品期价普遍回调，今日花生期价料承压。中长期看，因今年花生种植面积下滑预期较重，花生期现货价格走势将由熊转牛。