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钢材:需求释放缓慢 警惕弱现实带来急跌

发布时间:2022-03-30 09:07:36 作者:中辉期货研究中心 来源:中辉期货

主力持仓

据统计螺纹钢期货主力持仓呈现多空双增局面。

操作建议

逢低买入10合约,短线操作。

背景分析

螺纹产量环比增3.4%至311.15万吨,表需微降0.3%至307.39万吨,总库存微增0.3%至1280.57万吨,其中厂库增2%、社库降0.3%。

研报正文

盘面信息

1、各废钢供货单位:沙钢自2022年3月29日起废钢价格上调50元/吨,具体废钢价格以2022-F4价格为准。

2、3月29日讯,按照产能置换的要求,目前沙钢4座480m3高炉已经按计划停产,同时1座2500m3高炉今日开始投产,短期对铁水供应有一定的影响。

3、29日秦皇岛卢龙地区普方坯稳4830元含税出厂。

4、3月29日讯,据Mysteel,午后唐山钢坯仓储现货较午前高价下调20元,报4900元/吨,含税出库,个别低收。

5、3月29日,杭州晴,中天螺纹价格5100元/吨,中天盘螺5300元/吨;根据市场统计口径,昨天出库2.3万吨,较上周同期维稳,杭州螺纹库存90.5万吨,较上周同期增5.4万吨。

6、3月29日,央行公告称,为维护季末流动性平稳,3月29日以利率招标方式开展了1500亿元7天期逆回购操作。Wind数据显示,今日200亿元逆回购到期,因此当日净投放1300亿元。央行连续三日开展千亿级逆回购操作,维护季末流动性合理充裕并稳定市场情绪。

7、唐山市发布六个(迁安,乐亭,芦台,汉沽,海港,国际旅游岛)无感染区域可于29日24时解封,部分焦钢企业复产计划提上日程。据了解,目前唐山长流程钢企多数已经获得相关通行证,但通行证使用有限,钢企为保持高炉正常生产,多优先保原料进场为主。后期随着疫情实现确诊归零,钢企运输压力有望进一步改善。

市场数据跟踪

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行情解读

现货方面,上海地区螺纹涨10元至5010元/吨,热卷价格跌10元至5210元/吨。基差方面,期螺、期卷震荡收跌,两品种基差走强。

据Mysteel,截至3月25日当周,五大材产量环比增1.7%至971.57万吨,表需微增0.9%至970.41万吨,总库存微增至2345.5万吨,其中厂库增2.6%、社库降0.9%。

分品种看,螺纹产量环比增3.4%至311.15万吨,表需微降0.3%至307.39万吨,总库存微增0.3%至1280.57万吨,其中厂库增2%、社库降0.3%;热卷产量环比增2.5%至314.16万吨,表需增2.3%至314.04万吨,总库存微增至343.41万吨,其中厂库增2.2%、社库降0.7%。

目前,成材处于“供需双弱”的格局,螺纹主力合约已换月成功,市场交易的主逻辑正在由弱现实转向强预期;而5月合约受到疫情干扰、需求释放较为缓慢,更多由于成本推动而被动上涨;警惕弱现实带来的急跌。

但是,随着疫情影响的边际转弱,复产逻辑较为明确,原材料价格的坚挺对成材的支撑较强,下跌空间有限。

中期来看,疫情对经济的影响将会减弱,而全年5.5%的GDP增速目标也会努力去完成,因此10合约不悲观,可逢低买入,套利则可继续持有螺纹5-10反套。

操作建议:逢低买入10合约,短线操作。

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