需求趋势向好 焦煤高位偏强震荡

研报正文

基本面信息

供应方面：

本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率71.65%较上期值增0.41%；日均产量59.67万吨增0.09吨；原煤库存201.63万吨降10.95万吨；精煤库存176.54万吨增1.05万吨。本周综合开工率小幅增长。

陕西地区多数洗煤厂已逐渐复产。从洗煤厂开工率来看，短期供应增量仍较为有限。

需求方面：

焦炭四轮提涨落地，累计提涨800元/吨，焦化企业利润改善，企业开工积极性提高，同时环保限产影响减弱，开工率大幅回升。

上周230家独立焦化企业产能利用率为78.04%，较上期增加1.17%。全样本日均产量112.58万吨，较上期增加0.72万吨。

进口煤方面：

受疫情影响，策克口岸仍继续关闭，甘其毛都口岸和满都拉口岸恢复通关，目前甘其毛都口岸日均通关量在200车附近，三大口岸日均通关车辆在250车以上，较前期有所回升，但蒙煤边际供应量有限。

库存方面：

整体炼焦煤库存为2608.21万吨，较上周下降89.35万吨，库存处于同期低位。

价差基差

逻辑观点

当前洗煤厂开工率维持稳定，供应仍难以大幅增加。

两会结束之后，环保需求将逐步减弱，焦化企业开工率将有所回升，局部需求受疫情影响，将有所下滑，但不改整体向好的趋势。

焦煤期价仍将维持高位偏强震荡。