春耕农业用肥渐入尾声 尿素成交氛围下降

研报正文

期现行情

基本面动向

【重要资讯】

主流区域市场报价维稳，疫情再次冲击个别厂家发运，到货可能减少，部分市场顺势小幅拉涨，不过整体成交氛围明显下降，华北及西北等地区市场交投则不温不火，下游刚需谨慎适量采购。

农业需求市场进度已有七八成，企业新单成交量有所减少，局部疫情管控，因发运不畅，也导致厂家订单量减少，但短时产销尚可，报价相对坚挺。

另外与此同时，日产量仍呈增加趋势，整体企业库存小幅回升。

【交易策略】

春耕农业用肥渐入尾声，工业需求代替农业需求成为主要变量。

尿素生产企业库存小幅回升，煤炭成本及国际价格大幅走高驱动向上。

同时尿素供需集中在国内，保供稳价形势没有重大变化，短期冲击行情下生产企业建议顺价销售或把握逢高卖保机会。

供需情况分析

供应方面：

上周期尿素产能利用率72.60%，较上周上升0.91个百分点，比同期上升1.17个百分点。

煤制尿素72.69%，较上周上升0.31个百分点，比同期上升1.5个百分点。

气制尿素72.34%，较上周上升2.61个百分点，比同期上升0.25个百分点。

小中颗粒72.66%，较上周上升2.01个百分点，比同期上升2.55个百分点；大颗粒72.31%，较上周下降4.41个百分点，比同期下降5.35个百分点。

上周新增检修企业：安徽晋煤中能化工、鄂尔多斯市亿鼎生态农业、河南晋开化工、云南祥丰、河北正元。其中安徽晋煤中能、鄂尔多斯市亿鼎生态农业已经恢复生产。

前期停车的企业：安徽昊源化工、山西晋丰煤化工、山西兰花科技创业、河南省中原大化本周已经恢复生产。

下周计划恢复企业：河南晋开化工、山西晋煤天源化工。

下周计划检修企业：暂无尿素企业明确检修计划。

预计，下周尿素日产量将在16.2-16.7万吨附近波动。

需求方面：

农业方面，农业需求转淡，采购量明显下降。

工业方面，复合肥工厂开工率较上周有所下降，尿素需求推进较为平稳。各地板材开工率表现不一，但多刚需采购，局部仍存在供需错配的现状。

库存情况

截至2022年03月30日，国内尿素样本企业总库存量：41.26万吨，较上期增加1.28万吨，环比增3.20%，库存由降转升。主要因山东、河南、山西等地因疫情影响，尿素企业库存增加，虽河北、安徽等地尿素企业库存有所下降，但整体企业库存小幅回升。