装置短停增加 苯乙烯相对抗跌

研报正文

行情复盘

期货市场：周四，原油下跌，苯乙烯偏强震荡。EB05收于9958，涨90元/吨，涨幅0.91%。

现货市场：企业报价和现货价格上涨，市场部分补货成交，江苏现货9960/9980，4月下旬9980/10000，5月下旬9960/9980。

行情图解

重要资讯

（1）成本端：成本偏强震荡。OPEC+温和增产，IEA决定释放1.2桶原油，供应偏紧压力有所缓解，油价回落，但预计下跌空间有限；纯苯装置检修增多，供应预期收缩，价格跟随成本震荡；乙烯装置检修降负，价格相对偏强。

（2）供应端：装置检修增多。盛腾8万吨装置4月6日停车，预计检修7天；浙石化120万吨装置4月6日意外停车，预计检修9天；江苏利士德21万吨装置3月30日停车，重启待定；中韩石化2.8万吨3月28日检修，计划4月23日重启；安徽昊源26万吨3月25日停车，重启待定；山东华星8万吨3月15日停车，预计5月中旬重启。截止4月7日，周度开工率78.13%（+0.52%）。

（3）需求端：公共卫生事件影响运输，下游开工总体下降，需求偏弱。截至4月7日，PS开工率65.06%（-7.51%），EPS开工率43.19%（-2.72%），ABS开工率88.65%（-7.55%）。

（4）库存端：截至4月6日，华东港口库存12.05（-0.59）万吨，运输受限，到货少于提货，港口延续去库。

（5）生产利润：非一体化装置亏损700元/吨左右。

交易策略

苯乙烯装置短停增加，将导致供应收缩，支撑价格，而且持续处于亏损状态，价格相对抗跌。

但是苯乙烯的上下空间仍在于需求和成本，当前需求偏弱，成本支撑尚好，预计价格在9500~10500区间波动，建议区间内波段操作。