供需两弱 棕榈油小幅回踩

研报正文

消息面

1、据南部半岛棕桐油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，4月1-15日马来西亚棕横油单产增长4.07%，出油率增加0.23%，产量增长5.28%。

2、船运调查机构ITS数据显示。马来西亚4月1-20日棕领油出口量为646.341吨，较3月1-20日出口的755,977吨碱少14.5%。

观点总结

从基本面来看，据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，4月1-15日马来西亚棕榈油单产增长4.07%，出油率增加0.23%，产量增长5.28%。

船运调查机构ITS数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为646,341吨，较3月1-20日出口的755,977吨减少14.5%。

马棕产量恢复不及预期，但出口也表现不佳，总体供需两弱。

国内基本面来看，上周棕榈油到港量不大，但终端需求低迷，库存基本保持稳定。

4月20日，沿海地区食用棕榈油库存28万吨，与上周同期持平，月环比增加1万吨，同比减少13万吨。其中天津万吨，江苏张家港10万吨，广东6万吨。

2021年四季度以来，国内棕榈油买船数量严重不足，4月棕榈油到港量仍然偏低，但高价抑制需求，预计短期棕榈油库存继续低位运行。

从消费来看，近期疫情有所抬升，可能限制下游消费。

不过，近期俄乌关系不明确，原油价格走势波动较大，对棕榈油的价格有一定的影响。

盘面来看，棕榈油小幅回踩，前期多单以11000为止损继续持有。建议多单持有。