道路建设投资额增加 沥青需求预期较好

研报正文

市场行情回顾

截至5月6日，沥青西北现货价3700-4200元/吨；东北现货价4200-4250元/吨；华北现货价4030-4100元/吨；山东现货价4090-4200元/吨；华东现货价4450-4600元/吨；华南现货价4500-4600元/吨；西南现货价4620-4670元/吨。

供给端，4月28日-5月4日当周，沥青装置平均开工率为34.31%，较上周开工率均值下降0.97个百分点。

虽然岚桥开工复产以及汇丰间歇式生产沥青，促使山东地区周度开工率上涨，但是茂石化、广石化等部分中石化炼厂沥青排产降低，加之宝来生物能源停工，使得本周开工率出现小幅下降。

截至4月29日，4月各类型炼厂沥青生产利润如下：

江苏主营炼厂沥青生产综合利润均值为-260.93元/吨，环比上涨64.58元/吨或19.84%。

山东综合型独立炼厂沥青生产综合利润均值为-611.57元/吨，环比上涨144.34元/吨或19.09%。

河北简单型独立炼厂沥青生产综合利润均值为-613.19元/吨，环比上涨183.40元/吨或23.02%。

库存端，截至5月5日，卓创数据显示，华南炼厂库容比环比下降7%至23%，华东炼厂库容比环比下降1%至31%，山东炼厂库容比环比下降2%至42%，东北炼厂库容比环比下降4%至33%。

主要炼厂库容比环比下降2%至36%。主要地区社会库存比环比下降1%至59%。

相关图表

逻辑观点

沥青供应端偏弱，厂社库存均有所下降，因道路建设投资额的增加，未来沥青需求预期较好。

操作建议：振荡运行。