表需环比大幅下降 热卷偏弱震荡

研报正文

【行情复盘】

期货市场：昨日热卷继续下行，热卷10合约收盘价4830元/吨，跌3.67%。

现货市场：昨日多地热卷现货价格下跌，上海地区4.75mm热卷价格跌至5000元/吨。

【重要资讯】

1、据第一商用车网消息，2022年4月份我国重卡市场大约销售4.5万辆左右，环比下降41%，较去年同期的19.3万辆下降77%，净减少近15万辆。

2、据国际船舶网跟踪，2022年4月25日至2022年5月1日，全球船厂共接获28+4艘新船订单；其中，中国船厂获得27+4艘新船订单；韩国船厂获得1艘新船订单。

3、5月5日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量324.04万吨，环比增加0.08万吨，钢厂库存105.77万吨，环比增加1.65万吨，社会库存242.63万吨，环比增加6.25万吨，总库存348.4万吨，环比增加7.9万吨，热卷表观需求量316.14万吨，环比下降15.55万吨。

4、本周Mysteel公布的热卷产量库存数据显示，热卷供需偏弱，受假期影响热卷表需环比大幅下降，本周热卷产量变动不大，目前热卷生产利润处于低位，供给端回升缓慢，供需转弱导致热卷库存增加。

【交易策略】

短期热卷震荡偏弱，疫情影响下游需求，市场情绪悲观，黑色系整体走弱。

中长期热卷走势仍由需求端主导，目前宏观政策预期仍有支撑，但从制造业PMI走势来看，现实需求依旧偏弱，热卷维持偏弱走势，10合约上方压力5200-5300元/吨附近，下方支撑4600-4700元/吨附近。