现货价格重归强势 利好花生期货价格走势

研报正文

核心逻辑

现货价增量减期价增仓突破受周末现货价格强势上涨带动，昨日花生期价跳空高开，2210合约强势突破10000点整数关口，重心继续上移，持仓小幅增加。

本周花生期价震荡走升，持仓持续增加，多头资金持续流入市场。

周末国内花生现货价格持续走强，涨幅在400-500元/吨，油厂到货量明显下降，被动提价收购，近期东北、河南、山东等产区价格延续上涨趋势，今日河南正阳、南阳白沙通货米收购价格上涨至9200-9300元/吨。

油厂重回抬价收购，主因供应减少而油厂需求持稳，旧作花生购销已经进入尾声，加之花生产区进入农忙季节，农户销售放缓，上量较前期下降，而油厂榨利维持良好状态，收购积极性较高。

春花生播种进行时，据反馈各地春花生种植面积下降幅度在10-30%，后期各地面积降幅将会陆续公布。

油厂榨利方面，花生粕价格跟随豆粕调整，但仍较春节前明显上涨，花生油价格维持高位，油厂综合榨利仍然处于理想状态。

进口方面，近期进口花生报价跟随国内现货价格上涨，进口商利润有所改善，后期进口量或环比增加，但新年度进口同比大幅下降趋势不变。

观点策略

短期看，现货价格重归强势利好期价走势，市场进入期现同涨的良性循环。

中长期看，因今年花生种植面积下滑预期较重，加之进口同比明显减少，后期供应明显收缩的情况下，花生期现货价格重心将震荡上移。

建议投资者不追高，逢低买入PK2210合约。