不锈钢价格多日连降 市场避险情绪加重

研报正文

【镍方面】

外盘市场：LME镍开盘27640美元/吨，收盘27780美元/吨，较前日收盘价涨0.38%。

现货市场：金川升水报价10000-12000/吨，均价11000元/吨，价格上调500元/吨。俄镍报价8000-8500元/吨，均价8250元/吨，价格下跌2000元/吨。

核心逻辑：昨日沪镍收于207750元/吨，跌2.37%。

基本面上，当前受纯镍2205期货交割影响，市场纯镍货源偏紧程度小幅改善今日现货价格普跌。纯镍进口近期维持盈利状态，但上周由于升水过高等因素尚未出现明显清关，随着升水的下调预计本周清关量将出现明显增加，将一定程度改善目前供给偏紧现状。

需求端来看，虽上周央行下调利率，市场宏观经济氛围回暖但由于目前疫情较为严重，下游合金等厂家开工率及订单情况依旧不容乐观，需求维持偏弱状态。

综上所述，当前镍价受需求影响上行较为乏力，后续走势应持续关注本周清关情况。

【不锈钢方面】

现货市场：201J1冷卷（无锡）报价为10300-10400元/吨；430冷卷（无锡）报价为9400-9500元/吨。201J1冷卷（佛山）报价为10400-10700元/吨；430冷卷（佛山）报价为9500-9700元/吨。

核心逻辑：5月23日，不锈钢价格小幅上涨2.91%，收于28535元/吨。

供给方面，成本压力虽然有所缓解，但多日连降的现货价格已经接近成本线，钢厂生产意愿消极，库存仍处于高位。

需求方面，多日的降价加重了市场的避险情绪，短期内不锈钢市场将维持高库存，低利润，弱需求的局面。钢厂继续调低现货指导价，降价幅度为100元/吨。贸易商的市场报价也有下调。

随着疫情有所缓解，终端需求逐步恢复，但是短期内市场情绪或持续消极。