季节性消费下降 鸡蛋价格受饲料成本支撑

研报正文

【现货行情】

今天全国大部分地区蛋价稳定，主产区均价为4.22元/斤，较前一交易日价格跌0.18，主销区均价为4.39元/斤，较前一交易日价格跌0.17。今日北京市场价格稳定，主流价格186元/44斤，较昨天价格稳定，石门，新发地、回龙观等主流批发价186元/44斤，大洋路截至早晨7点累计到货6车，到货正常，走货一般，主流批发价格180-190元/44斤，较昨天价格稳定。

【基本面信息】

1.卓创数据：2022年5月份全国在产蛋鸡存栏量为11.78亿只，环比增加0.4%，同比减少0.9%，低于预期。5月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为4028万羽，环比增加3%，同比减少9.5%。

2.根据卓创数据：6月3日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1847万只，较上周增加7.3%。最近养殖户淘汰意愿略有增加，淘鸡量也增加。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，6月2日当周淘汰鸡平均淘汰日龄501天，较前一周持平。

3.根据卓创数据：6月2日当周全国代表销区鸡蛋销量为7062吨，较上周减少2.6%。

4.根据卓创数据：6月2日当周生产环节库存、流通环节库存减少，生产环节周度平均库存有1.48天，较前一周减少0.06天，流通环节周度平均库存有1.04天，较前一周增加0.03天。

5.今天全国主产区淘汰鸡价格有稳有涨有跌，淘鸡主产区均价在5.43元/斤，较前一交易日价格持平。

【交易策略供应端】

5月份存栏仍处于历史同期的低位，而根据补栏数据推算，预计6、7月份在产存栏将继续缓慢恢复，但是预计6、7月份存栏仍将位于偏低位置，4、5月份市场盈利情况好，高利润导致养殖户延淘和换羽情绪浓厚，补栏积极性也尚可。

从季节性上看6月份产蛋率将下降，综合来看，6月份供应尚可。

消费端：6月份是鸡蛋的传统消费淡季，南方即将梅雨季节，蔬菜大量上市，鸡蛋季节性消费下降。而疫情方面，预计随着几个大城市的放开，餐饮消费将略有好转，旅游消费短期内难有改善。

【观点小结】

综合来看，6月份预计消费偏弱仍为主逻辑。成本端：今年由于俄乌战争以及极端天气影响，全球粮食危机已然形成。短时间内无论是小麦还是玉米价格难有大跌，豆粕价格最近略有回落，但是饲料整体价格仍处于高位，且预计短期内难有大跌，因此鸡蛋价格的重心也将在高位区间。