市场成交依旧清淡 短期镍强钢弱格局有望维持

研报正文

【沪铜】

6月9日SMM1#电解铜均价73015元（75），A00铝均价20780元（-20）；LME铜库存118175(+1.09%)吨,铝库存430050(-0.91%)吨；投资建议：昨日沪铜震荡，夜盘低开震荡。

昨日上海市场成交一般，月差回落吸引贸易商入市买货，持货商货源不多，于是抬高升水挺价惜售。市场货源以平水铜和进口好铜为主。

基本面，5月出口明显回升，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大投资力度，房地产管控放松，中期看需求整体向好，且整体库存偏低，对价格形成支撑。

目前铜矿TC反弹至78.6美元/吨左右。 

【沪锌】

6月9日SMM0#锌锭均价26440元（120），1#铅均价15100（0）；LME锌库存84800(-1.57%)吨,铅库存39200(+1.29%)吨；投资建议：昨日沪锌上涨，夜盘低开小幅下跌。

目前国内冶炼厂采购进口矿较少，国内锌矿供应亦受环保政策影响，将维持偏紧局势，昨日盘面价格上涨，市场出货减少，交投减少，推动升水走高，贸易商多挺价出货，然成交不顺。

基本面方面，目前欧洲天然气价格易涨难跌，欧洲炼厂产量难以提升，国内冶炼厂因矿偏紧，部分炼厂检修，供给端短期维持偏紧，LME库存偏低。

中期来看，政府加大经济刺激力度，基建向好叠加房地产政策转变，需求预期乐观，上周锌锭社会库存小幅下降，社会库存仍维持高位。

目前市场情绪有所好转，沪锌企稳，关注26500附近压力。 

【沪镍】

昨日早盘期价上涨，晚间继续走高。欧洲化学品管理局向欧盟提交议案，拟将碳酸锂、氯化锂和氢氧化锂列为对人体健康有害的材料。这一消息使得新能源昨日出现普遍低开，而后逐步回暖。

在这一问题上，若提案通过，锂盐材料的生产加工和包装存储将面临更严格的监管，即增加成本。

不过目前来看其通过的可能性不是很大，目前欧洲正在承受能源价格高涨带来的通胀局面，在能源转型的道路上设置障碍明显与当下的需求不符。

不锈钢方面，虽然期货价格上涨，但现货价格出现回落，市场成交依旧清淡。整体来看，短期维持镍强钢弱的格局。