再生炼厂利润亏损 铅价上方压力加大

研报正文

【现货资讯】

6月29日，上海市场1#电解铅均价15050元/吨，较上一交易日持平，现货市场国产铅锭贸易商对期货盘面报价贴水持稳。铅价持平，部分下游有看跌情绪拿货仍不积极，早间成交清淡。

冶炼厂及贸易商出货积极，下游逢低按需拿货补库，市场交投氛围冷清。市场传闻限电风波，据mysteel调研尚未对铅供应端有影响，现货成交减弱。

再生铅市场价格企稳。电池厂高价接货意愿仍偏弱，且部分电池厂半年度盘点，资金较为紧张，午间再生市场交投氛围仍偏淡。

个别企业废电瓶价格小跌20-50元/吨，多地区价格暂稳，回收商择高出货且回收量有所好转，预计厂家废电瓶采购价格或偏稳为主。（Mysteel）

【市场分析】

6月29日沪铅主力2208合约收于15170元/吨，跌幅0.13%，夜盘涨0.07%，报15225元/吨，LME铅跌2.18%，报1929.0美元/吨。

现货方面，铅价持平，部分下游有看跌情绪拿货仍不积极，早间成交清淡。冶炼厂及贸易商出货积极，下游逢低按需拿货补库，市场交投氛围冷清。

再生铅再生市场交投氛围仍偏淡。废电瓶方面，多地区价格暂稳，回收商择高出货且回收量有所好转。

库存方面，SHFE仓单库存较前日增加76吨报66129吨。LME库存较前日减少75吨报39525吨。

原再价差报228元/吨，再生炼厂利润仍处于亏损状态，原再价差走阔，上方压力加大。

供应方面，原生铅炼厂开工与检修并存；部分再生炼厂仍处于小幅亏损状态，总体开工维持低位运行。

需求方面，铅蓄消费出现改善迹象，电池厂成品库存开始去库，但离旺季仍有距离。

总体上，消费边际改善推动铅价偏强震荡，上方仍有压力，预计铅价维持14700-15300区间震荡。