供应预期回升 橡胶或持振荡偏弱走势

研报正文

一、行情回顾

二、市场信息

1.美国原油产量在2022年平均为1190万桶/天，2023年为1280万桶/天，这将创下美国原油产量在一年内的最高纪录。目前的记录是2019年创下的1230万桶/天。2022年OPEC原油产量平均为3418万桶/天，较6月报告下调了11万桶/天，2023年平均为3484万桶/天，较6月报告下调了11万桶/天。

2.2022年全球石油需求平均为0.9958亿桶/天，同比增长223万桶/天，较6月报告下调了2万桶/天；2023年平均为1.0158亿桶/天，同比增长200万桶/天，较6月报告上调了26万桶/天。

3.2021年全球原油库存平均减少173万桶/天，2022年平均增加76万桶/天，2023年平均增加3万桶/天。

三、市场报价

18日国内市场：云南天然橡胶市场价格窄调，市场交投清淡，成交具体商谈。SCRWF（22年民营）报价在12900元/吨；上海市场天然橡胶现货价格重心小幅上涨50元/吨，市场交投情绪一般，主流参考价格如下所示：21年宝岛SCRWF报价在11900-11950元/吨；山东市场天然橡胶市场价格窄调。市场询盘气氛尚可，成交一般；价格仅供参考，实际具体商谈：21年SCRWF11850-12050元/吨。

四、点评

随着前期利空因素逐渐消化以后，在国际原油期货价格大幅反弹的带动下，本周一国内能化商品集体反弹，橡胶期货也出现止跌反弹的走势。其中沪胶期货2209合约小幅收涨，期价最高涨至12030元/吨，最低下探至11765元/吨，截止收盘时沪胶2209合约小幅收涨1.06%或125元/吨，成交量达290347手，较上周五小幅减少；持仓量大幅减少11311手，至166481手。

在20号标胶方面，本周一，上期能源中心的20号标胶期货2209合约也呈现小幅上涨的走势，盘中期价最高上涨至10750元/吨，最低下跌至10400元/吨。截止收盘时20号标胶期价小幅收涨2.74%或285元/吨，至10695元/吨，成交量达56695手，较上周五略微减少；持仓量小幅减少1092手，至52264手。

在橡胶期权方面，由于本周一沪胶2209合约小幅收涨，实值和虚值看涨期权集体上涨，同时虚值和实值看跌期权则集体下跌。随着来割胶季到来，供应预期回升将迫使胶价重心维持低位运行，预计后市沪胶期货2209合约料维持振荡偏弱的走势