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基本面缺乏利多驱动 橡胶或延续低位震荡

发布时间:2022-08-04 10:47:27 作者:宁证期货 来源:宁证期货

行情复盘

8月3日,橡胶期货主力合约收涨0.58%至12070元。

主力持仓

据统计橡胶期货主力持仓呈现多空双减局面。

后市展望

总体来看,虽然低基差对价格存在一定支撑,但是基本面缺乏有效利多驱动,预计胶价延续低位震荡。

背景分析

截止07-29,天胶仓单25.53万吨,月环比增加2060吨。交易所总库存27.8449万吨,月环比下降582吨。截止07-29,20号胶仓单6.6588万吨,月环比下降3942吨。

研报正文

盘面:震荡运行。RU2209合约今日开12075,最高12120,最低11955,收12070,涨70或0.58%。NR2209合约开10700,最高10700,最低10560,收10640,涨15或0.14%。技术上,低位震荡。

消息:2022年1-6月,我国共进口主要合成橡胶55.8万吨,与2021年同期相比减少5.2万吨,降幅8%。供应:ANRPC最新发布的6月报告预测,6月全球天胶产量料增3.8%至111.3万吨,较上月增加11.3%;天胶消费量料增5.8%至120.6万吨,较上月增加1.3%。

因全球天胶供应量和消费量进一步改善,本月供应短缺降至9.3万吨。全球橡胶产区产量持续快速增加,东南亚产区中泰国和越南产量持续增加,随泰国南部地区有降雨,但总量稳定增加,胶水价格走弱,我国产区中云南产区产量稳定增加,海南产区由于开割晚,目前总体产量较往年肯定是减产的,从全球产量季节性规律看,预计8月份达到全面最高峰。

进口:中国:2022年6月中国进口天然橡胶及合成橡胶(含胶乳)合计53.6万吨,较2021年同期的46.2万吨增加16%;2022年1-6月中国进口天然橡胶及合成橡胶(含胶乳)共计339.6万吨,较2021年同期的329.4万吨增长3.1%。

库存:截止07-29,天胶仓单25.53万吨,月环比增加2060吨。交易所总库存27.8449万吨,月环比下降582吨。截止07-29,20号胶仓单6.6588万吨,月环比下降3942吨。

交易所总库存7.4442万吨,月环比下降5876吨下游:截止7月21日,国内全钢胎开工率为55.56%(-3.73%),国内半钢胎开工率为64.77%(-0.23%)。据国家统计局最新公布的数据显示,2022年6月中国橡胶轮胎外胎产量为7698万条,同比增长1.2%。

上半年橡胶轮胎外胎产量较上年同期降7.6%至4.17849亿条。据国家统计局最新公布的数据显示,2022年6月中国合成橡胶产量为66.3万吨,同比下降7.8%。上半年合成橡胶累计产量为375.7万吨,同比下降6.1%。

结论:当前橡胶供需矛盾无明显改善,供应端新胶产量呈逐步放大趋势,需求端虽然在政策刺激下预期向好,但短期未有明显起色,轮胎厂家整体开工延续弱稳态势。

总体来看,虽然低基差对价格存在一定支撑,但是基本面缺乏有效利多驱动,预计胶价延续低位震荡。

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