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库存出现拐点迹象 玻璃或维持震荡偏强

发布时间:2022-08-17 10:55:55 作者:大越期货 来源:大越期货

行情复盘

8月16日,玻璃期货主力合约收跌2.38%至1517元。

主力持仓

8月16日,玻璃期货主力持仓呈现多空双增局面。

后市展望

目前玻璃基本面依旧偏弱但是逐步改善,库存出现拐点迹象,预计期价维持震荡偏强走势为主。

背景分析

玻璃行业负利润状态有所改善,冷修产线增加,供给压力或将逐步减轻;房地产数据不及预期、资金紧张问题依旧凸出,但“保交房”政策或将刺激刚需,加工厂逐步有所备货。

研报正文

1、基本面:玻璃行业负利润状态有所改善,冷修产线增加,供给压力或将逐步减轻;房地产数据不及预期、资金紧张问题依旧凸出,但“保交房”政策或将刺激刚需,加工厂逐步有所备货。

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货1651元/吨,FG2301收盘价为1517元/吨,基差为134元,期货贴水现货。

库存出现拐点迹象 玻璃或维持震荡偏强

3、库存:全国浮法玻璃生产线企业库存307.95万吨,较前一周大幅下降14.77%,仍大幅位于5年均值上方。

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下。

5、主力持仓:主力持仓净空,空增。

6、预期:玻璃基本面逐步改善但整体依旧偏弱,短期期价预计维持震荡走势为主。FG2301:日内1460-1520区间操作。

利多:

1、多地房地产调控逐步出台放松措施,在稳经济预期和“保交房”政策影响下,中长期房地产对玻璃的需求有望回暖。

2、玻璃生产成本维持高位,生产负利润情况加剧,预计中长期玻璃冷修产线将逐步增多,产量将逐渐萎缩。

库存出现拐点迹象 玻璃或维持震荡偏强

3、前期加工厂处于低位甚至零库存水平,“买涨不买跌”驱动加工厂逐步有所备货,市场心态有所回暖。

利空:

1、玻璃企业短期生产维持刚性,在产产量仍维持高位,短期供应压力依然存在。

2、房地产数据不及预期、资金紧张问题依然凸出,但“保交房”政策或将刺激刚需,加工厂逐步有所备货,但整体需求依然偏弱。

当前主要逻辑和风险点

1、主要逻辑:目前玻璃基本面依旧偏弱但是逐步改善,库存出现拐点迹象,预计期价维持震荡偏强走势为主。

2、风险点:中长期房地产需求回暖不及预期、玻璃生产线冷修线偏少。

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