粕类近月合约期现回归 豆粕强势突破区间上沿

研报正文

【现货情况】

截止8月23日，美湾10月现货榨利227元/吨，11月榨利264元/吨，12月榨利279元/吨，巴西9月现货榨利-139元/吨，2月榨利612元/吨。

截止8月23日，豆粕现货均价4486元/吨，涨156元/吨，成交6.77万吨；基差均价4455元/吨，环比上涨166元/吨，成交27.45万吨。豆粕主力合约基差607元/吨，环比下跌15元/吨。

【利多因素】

截止到8月19日，国内油厂大豆库存总量为581.1万吨，周度增加29.8万吨，豆粕库存为80.1万吨，周度减少8万吨。油厂大豆压榨总量为170.77万吨，菜粕库存5.3万吨，周度增加0.3万吨。

油菜籽库存8.8万吨，周度减少4.1万吨。截止到8月21日，美国大豆生长优良率为57%，市场预期为58%，此前一周为58%，去年同期为56%。

开花率为97%，此前一周为93%，去年同期为97%，五年均值为97%；结荚率为84%，此前一周为74%，去年同期为87%，五年均值为86%。

【利空因素】

德国汉堡的知名分析机构称，报告称，2022/23年度南半球的大豆产量将会同比提高2800万吨，其中巴西和巴拉圭的大豆产量预计比2021/22年度分别提高1940万吨和590万吨。

【品种观点】

国际原油期价重返强势；天气炒作和单产忧虑美豆出口大增；美豆期价收高油厂8-9月份大豆到港预期偏低；粕类近月合约期现回归油厂挺价；高基差令贸易商观望；双粕强势突破振荡区间上沿；短多可逢高逐步减持；新单不追高；关注压力位表现。

【操作建议】

短多可逢高逐步减持，新单不建议追高，豆粕2301合约压力位38950；菜粕2301合约压力位3050。

【风险因素】

国际原油期价；美联储。