成本支撑力度减弱 纸浆供应偏紧格局未变

研报正文

产业消息

1、据UTIPULP数据显示，2022年6月份欧洲化学浆消费量98.75万吨（针叶浆33.54万吨、阔叶浆63.82万吨、本色浆1.39万吨），同比增加2.16%。

2022年6月欧洲化学纸浆库存量61.30万吨（针叶浆22.44万吨、阔叶浆37.71万吨、本色浆1.15万吨），同比下降19.33%。库存天数19天，较上月增加1天，较去年同期减少5天。

2、据悉，智利Arauco公布2022年9月份面价：针叶浆银星970美元/吨；阔叶浆明星885美元/吨；本色浆金星870美元/吨。

评论及策略

纸浆夜盘偏强震荡。7月国内纸浆进口量继续下降，短期供应面仍有一定支撑。最新公布的针叶浆外盘报价有所下调，成本面支撑力度减弱，浆价下行的空间逐渐打开。

国内下游对高价原料接受度偏低，成品纸利润仍维持在极低的水平。在宏观走弱的大背景下，纸浆后市需求预计不会太乐观，不过短期供应偏紧格局并未改变，浆价区间波动为主，区间6200-6700。