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沪铜供应压力缓和 等待美联储议息会议结果

发布时间:2022-09-21 09:54:00 作者:东吴期货 来源:东吴期货

行情复盘

9月20日,铜期货主力合约收涨0.05%至62600元。

主力持仓

9月20日,铜期货主力持仓呈现多空双减局面。

现货市场

进口铜集中流入,好铜引领换现升水保持下移。SMM9月20日SMM1#电解铜现货对当月10合约报于升水640-680元/吨,均价升水660元/吨,较昨日跌90元/吨。

背景分析

按揭贷款利率较年初翻倍,美国楼市持续降温,8月新屋开工数据虽好于预期,但代表未来库存的营建许可数量创20年4月以来最大降幅。

研报正文

行业资讯

1、国家统计局数据显示,中国8月精炼产量同比增长3.9%,达到91.7万吨。1-8月累计产量711.8万吨,同比增加2.6%。

2、周日,秘鲁土著社区同意解除一条一直封锁的重要铜运输通道。在秘鲁总理表示会和他们见面之后,他们同意停火。秘鲁是世界第二大产铜国。这一持续不到一周的封锁影响了嘉能可的安塔帕凯铜矿、五矿资源的拉斯班巴斯铜矿,以及哈德贝矿业公司的康斯坦西亚矿的运营。

3、能源价格持续飙升德国8月PPI同比增45.8%创新高。

4、美国8月新屋开工数意外增长,环比涨超10%,主要受多家庭住宅开工数的推动。不过反映未来建筑情况的营建许可数环比大跌,降至两年多最低,跌幅超预期,凸显飙涨的按揭贷款利率对需求构成的压力。

5、当地时间9月20日周二在法兰克福发表讲话时,拉加德将上一次一加息称为“我们历史上最快的利率变化”,并表示,未来几个月还要提高借款成本。9月8日上上周四,欧洲央行会后宣布加息75个基点,继1999年欧元问世当年之后,史上第二次如此大力度加息。

现货资讯

进口铜集中流入,好铜引领换现升水保持下移。SMM9月20日SMM1#电解铜现货对当月10合约报于升水640-680元/吨,均价升水660元/吨,较昨日跌90元/吨。

沪铜供应压力缓和 等待美联储议息会议结果

据SMM了解,前期因为台风延缓入关的进口铜,近期出现集中入市,叠加月末和季末的临近,由于对于资金的需求,且当下隔月合约保持相对高BACK结构。

十一假期即将来临,持货商多采取逢高换现,减轻库存压力。虽然市场对“十一“假期下游备库有一定预期,但高BACK和高升水亦会削弱下游备库力量。

市场分析

市场聚焦美联储政策决定,铜价承压震荡周二伦铜收跌0.62%;沪铜主力10合约日盘收涨0.51%,夜盘收跌0.27%。市场普遍预计北京时间明早2:00美联储议息会议后宣布加息75个基点,对加息100个基点的押注接近20%。

按揭贷款利率较年初翻倍,美国楼市持续降温,8月新屋开工数据虽好于预期,但代表未来库存的营建许可数量创20年4月以来最大降幅。

“欧洲火车头”德国8月PPI再创史上最大涨幅。欧央行行长拉加德承诺抗击通胀。近日LME库存注册仓单持续上升,供应压力缓和。国内进口铜集中到货,加上持货商月末换现需求,高升水下滑。等待美联储议息会议结果。

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